非农前瞻分析与策略

万众瞩目的美国3月非农就业报告即将于今天（4月4号）晚间20:30揭晓，目前，市场普遍预计3月就业人口增速会扩大至20万，并预期失业率从6.7%降至6.6%。

一、先参考本周之前公布的四大非农数据前瞻指标：

(1)周二（4月1号）公布的美国3月ISM制造业PMI就业指数为53.7，好于前值53.2,但稍逊于预期54；尽管就业增长放缓，但3月美国制造业活动增长连续第二个月加速，产出创衰退结束后的最大增幅，暗示经济在经历寒冬考验后站稳了脚跟。制造业在美国经济中占比约为12%。

(2)周三(4月2号)公布的美国3月ADP就业人数增加19.1万，预期增加19.5万，前值17.8万；数据比上月增加1.3万人，但稍逊于预期。ADP调查报告仅涵盖私营领域的就业状况，而晚间公布的非农就业数据还包括政府工作人员。

(3)周四（4月3号）晚间公布的美国3月挑战者企业裁员人数降至3.4399万，前值4.1835万；美国3月挑战者企业裁员月率下降18%，前值下降7.25%。数据显示，美国雇主们在2014年第一季度裁员人数1.8231万，创1995年以来同期最低。

(4)周四(4月3号)公布的美国3月ISM非制造业采购经理人指数(PMI) 53.1，预期53.5，前值51.6。这也是该指数连续第51个月高于50的荣枯分水岭，进一步显示严寒天气的影响正在逐步消退。

从非农的四大前瞻性指标来看，大部分数据虽稍逊于预期，但均好于前值，就业市场有积极向好表现。预计晚间非农数据将趋好，利好美元、打压黄金的概率极大！但考虑到之前黄金从3月17号以来的跌幅较大，市场已有提前反映，目前黄金于120日均线上方受到支撑暂时有所企稳，预计数据非农公布后出现2中情况：一是非农数据公布后如利好美元，则黄金将承压短暂下挫，支撑位企稳后反弹，而具体下跌幅度与就业数据增长利好程度有关；二是如非农数据符合预期或是差于预期，则美元承压，黄金有可能“靴子落地”，多头就地反击。 

二、依据非农数据预测市场面临的五种状况：

（1）若3月美国非农就业人数增加22万以上，在非农较强劲的状况下，投资者会臆测美联储在此后将会加速缩减量化宽松(QE)措施力度，并在政策措辞上变得更加鹰派，由此带来的流动性供给紧缩预期将使得高风险金融市场承压，提振美元，此时黄金很有可能面临大幅回落的风险，估计会跌至1250美元支撑附近。

（2）若3月非农就业增幅在20.5万至22万之间，稍高于市场预期水平，再次表明严寒天气对就业市场的影响是暂时性的；但这一数字尚不致于推动美联储强化QE退出力度，在此情况下，美元也将得到提振，黄金承压，可能要回撤至1275-1272美元支撑附近。

（3）若3月非农就业人数增加19.5至20.5万，数据与预期基本持平，高于前值，黄金走势可能会由于“靴子落地”延续此前的企稳反弹的走势，可于1285美元附近布局多单。

（4）若3月非农就业人数增幅在17.8万至19.5万之间，低于预期，但好于前值；在此状况下，投资者会臆测美联储考虑到就业市场的疲软会减缓甚至暂停缩减量化宽松(QE)措施，并在政策措辞上变得更加鸽派；美元承压，黄金可能会借机反击，越过1295美元阻力区；

（5）若3月非农就业状况较糟糕，月增幅低于前值17.8万，更远差于预期20万，在此状况下，投资者会臆测美联储考虑到就业市场的疲软，将会暂停缩减量化宽松(QE)措施，美元承压，而黄金将会强势突破1300美元阻力，直接指向1310-1315美元。

三、晚间策略思路：

综合多种因素，目前点位还以逢低开多单稳健！如非农数据较好，短暂利空黄金，则可能有更低的点位进场；如非农数据表现平平，则黄金有可能就在120日均线附近展开反弹！预计黄金区间1275-1305美元，白银区间19.65-20.3美元，稳健投资者需等数据公布后对照上述状况思路操作。

（1）黄金于1277-1280开多，目标1295-1300美元，止损1272美元；黄金于1300-1305轻仓开空，目标1292-1288美元，止损1308美元；

（2）白银于19.6-19.8美元开多，目标20-20.2美元，止损19.5美元；白银于20.35-20.5美元开空，目标20美元附近，止损20.5美元上方；